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发布时间: 2020-07-21 15:32
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钢价下跌的原因有四个:一是宏观经济环境不佳、经济下行压力增大、需求增长乏力一直是悬在钢材市场 上方的达摩克利斯之剑。二是供给受限一直是钢价维持坚挺乃至上涨的关键推手,而环保限产放松则意味钢价的支撑点坍塌,供需平衡被打破。三是上下游利润分配 不均、产业链利益分配过度向中上游倾斜,钢价的持续上涨使这一矛盾累积,这是钢价下跌的深层次原因。四是除环保限产放松外,多个利空因素聚集是导致钢价提 前快速下跌的间接推手。11月以来钢价出现大幅下跌,我认为主要原因一是环保限产力度有所放松,钢厂产量维持高位,从统计 数据看,10月份粗钢日均产量仅次于9月和6月份,居历史第三高位,如果从月度产量来看,10月份粗钢产量是历史新高水平。此外,11月上旬会员企业粗钢 产量环比小幅回升,在当前市场即将进入消费淡季的情况下,高产量对市场心态有较大影响;二是需求逐步进入淡季,尤其是东北地区,当地需求逐步停 滞,东北钢厂资源主要以发往华东及华南沿海为主,对南方市场走势形成较大影响;三是中美贸易摩擦加剧,改变了市场预期,全球金融和大宗商品价格暴跌,也给 钢材市场带来了恐慌氛围,贸易商对后市情绪悲观,加快手中资源抛售。其实期货市场在8月底就见顶了,当时的原因是有两个:一是环保限产执行不严,市场认为环保管不住产 量了,钢厂高利润下将维持260万吨/天的高产量过冬。二是制造业需求不景气,地产高开工维持的需求的持续性也不好,需求预期很差。但是现货市场在 9-10月旺季还高位维持了2个月,直到10月底,东北入冬后成交下行,北材南下导致价格急跌。去年贸易商冬储普遍亏钱,今年贸易商不但不愿意冬储,还主 动抛售库存,近期钢材库存都是钢厂库存积累,社会库存下降。这个主动去库存行为,加速了价格的下跌


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